2024年1月3日东吴证券点评鼎智科技！微特电机龙头成长几何？

这年头，说起咱国内的微特电机企业，鼎智科技那可真是颗闪亮的星，成长性那叫一个优异，好多人都好奇它咋发展得这么牛的。今天咱就来好好扒一扒！

主营亮点剖析

鼎智科技，它主要干的就是微特电机这一块。产品那是相当丰富，有线性执行器、混合式步进电机、直流电机，还有音圈电机这四大类。这些产品大多用在医疗器械和工业自动化板块。就像医院里先进的医疗设备，工厂里智能的自动化机器微特电机行业，好多都得用它家的电机，可见有多重要！而且它的产品可都是定位中高端的。就说线性执行器，在行业里那可都是领先水平。就连呼吸机配套的音圈电机，都打破了国外的垄断，厉害

业绩成长惊人

这家公司的业绩，那成长潜力就跟火箭一样！2018年到2022年期间，公司的营收还有归母净利润的复合年均增长率分别达到了45%和58%。就这么一个高增速，在行业里都少见。这说明公司不仅有市场，还有很强的盈利能力。未来，说不定还会创造出更高的业绩，让人特别期待！

下游应用广泛

先说医疗器械这块。医疗器械里体外诊断设备可是最大的子领域，也是鼎智科技产品最重要的应用市场。2022年咱国家体外诊断市场规模都到1023亿元了，鼎智科技，它的线性执行器和步进电机在这已经有了很成熟的布局，还跟迈瑞医疗、美国IDEXX这些行业头部客户建立了稳定的合作关系。再看工业自动化，丝杆步进电机、混合式步进电机，还有直流伺服电机在这领域都得到了广泛应用，对推动工厂智能化起了很大作用。

技术层面优势

虽然微特电机只是医疗器械和工业自动化里的小零部件，但是高精密的产品技术壁垒可高着，涉及到精密运动控制、微细加工这种高深的工艺技术，国内也就少数厂商敢来布局。而鼎智科技在这个关键技术上有自己的优势，靠自己研究出来不少核心技术，让它家的产品质量和性能走在了行业前面，竞争对手想超越可不容易。

机器人领域机遇

现在不兴人形机器人。鼎智科技在这方面也是有很大机遇的。它既能供应线性执行器，又能供应空心杯电机，那可是人形机器人产业链里稀缺的存在。线性执行器方面，人形机器人线性驱动器使用的行星滚柱丝杠技术壁垒高，外资占主导地位，而鼎智科技有多种尺寸的滚珠丝杆线性执行器产品微特电机行业，很可能趁机进入行星滚柱丝杠行业。还有那空心杯电机，它体积小、可控性高、噪音小，很符合人形机器人灵巧手的需求，鼎智科技早已掌握多尺寸空心杯电机技术，产品性能行业领先。咱假设2030年国产人形机器人销量能达到100万台，要知道每个机器人得装12个线性驱动器和12个空心杯电机，那线性驱动器、空心杯电机未来的市场空间可太大了，鼎智科技能好好大赚一笔

综合前景预测

专家们预计，鼎智科技2023到2025年的归母净利润能达1.06亿、1.24亿、1.53亿元，同比增长分别为5%、17%、23%。对应现在的股价，市盈率也蛮合理。毕竟它是国内微特电机龙头，机器人产业链稀缺标的，所以首次覆盖就给出了“买入”评级。不过，咱也得看到它下游市场需求要是放缓，人形机器人产业化不如意这些风险。大家觉得鼎智科技未来成长趋势能一直向好吗？快来评论区分享你的看法，要是觉得这文章有用，别忘了点赞分享！